CNN Fear & Greed 情绪分析 2026-06-13 | StocKlaw

综合指数

当前评分：34 / 100 — 恐惧（Fear）

趋势方向：综合指数从一周前的 41.8 进一步下探至 34，进入恐惧区间。较一个月前的贪婪高点 65.1 回落超 31 点，恐慌情绪持续蔓延。前日曾触底 29.6 后微幅反弹，但反弹力度有限。

区间停留：综合指数在过去 10 天内从 53.1（中性）跌至 34（恐惧），停留恐惧区间仅 2-3 天，尚未形成充分的底部磨合。历史经验表明，恐惧区间通常需要 5-10 天的盘整才能确认底部。

Fear & Greed Trend

#	指标	评分	评级	原始值	前日原始值	变化方向
1	市场动量 (SP500)	64.6	贪婪	7,431.46	7,431.46	→ 持平
2	股价强度	32.4	恐惧	1.31	1.21	↑ 微升
3	股价宽度（涨跌线）	21.4	⚠️ 极端恐惧	974.42	956.51	↑ 微升
4	Put/Call 比率	33.8	恐惧	0.77	0.81	↓ 看跌减少
5	VIX 波动率	50.0	中性	17.68	17.68	→ 持平
6	VIX 50日均线	50.0	中性	18.40	18.40	→ 持平
7	垃圾债需求	7.2	🔴 极端恐惧	1.35	1.35	→ 持平
8	避险需求	28.6	恐惧	-0.35	-1.45	↑ 避险减弱

1. 市场动量 (64.6 · 贪婪) S&P 500 收于 7,431.46，仍处于 125 日均线之上。尽管近期回调，价格相对长期趋势仍保持正向。这是所有 7 个子指标中唯一的"贪婪"信号——指数价格尚未确认熊市。

2. 股价强度 (32.4 · 恐惧) 新高新低比率仅 1.31（前日 1.21），接近恐惧区间。上涨个股数量勉强超过下跌个股，但绝对水平偏低。市场缺乏强劲的买盘推动。

3. 股价宽度 (21.4 · ⚠️ 极端恐惧) 涨跌线指标 974.42，处于极端恐惧区间（<25）。这是最值得警惕的信号——大量个股已经进入下跌通道，仅靠少数大盘股支撑指数。宽度恶化往往领先指数 2-4 周。

4. Put/Call 比率 (33.8 · 恐惧) 比率 0.77（前日 0.81），看跌期权需求下降但仍在恐惧区间。期权市场显示投资者仍在对冲，但极端看跌情绪有所缓解。

5. VIX 波动率 (50.0 · 中性) VIX 17.68，处于中性区间。市场波动率并未异常放大，这与指数价格未大幅下跌相一致。VIX 的"平静"与宽度的"恐慌"形成矛盾。

6. VIX 50日均线 (50.0 · 中性) 50日均线 18.40，同样中性。中期波动率趋势平稳，未见恐慌性飙升。

7. 垃圾债需求 (7.2 · 🔴 极端恐惧) 利差比值 1.35，极端恐惧（<10）。这是本轮最极端的信号。 垃圾债与国债利差扩大至高位，反映信用市场极度规避风险。历史上，垃圾债极端恐惧往往领先股市下跌 1-3 个月。

8. 避险需求 (28.6 · 恐惧) 国债与股票回报差 -0.35（前日 -1.45），避险需求从极端恐惧有所缓解。资金不再疯狂涌入国债，但仍偏好安全资产。

Sub-Indicators Radar

指标	值	阈值	含义
垃圾债需求	7.2	<10 极端恐惧	信用市场崩塌式避险
股价宽度	21.4	<25 极端恐惧	大量个股已溃败

两个子指标同时触及极端恐惧，这是近 3 个月来首次出现双极端信号。

核心矛盾：指数价格 vs 内部结构

这种"价格高位 + 结构恶化 + 波动率平静"的组合，在历史上通常出现在大级别回调的前 2-6 周。典型的温水煮青蛙格局。

当前格局：恐惧弥漫但尚未恐慌。综合指数 34 处于恐惧区间偏高位置（离极端恐惧 25 还有 9 点空间），市场可能在当前区间反复震荡。

关注拐点：

策略含义：

Sub-Indicators Trend