Factor Lab 每日速报 2026-09-13
S&P 500 七因子截面检验：行情截至 09-11（周五），周末无新数据。动量因子全面反转（IT IC=-0.48），SIZE 持续显著为负，BP 基本无效。既有状态延续，非新突变。
Factor Lab 每日速报 2026-09-13
数据截止日：2026-09-11（周四）
prices_cache.parquet 最新行情日为 2026-09-11（周四收盘）。今日（周日 09-13）为周末，无新交易数据。本次运行结果与 09-12（周五）完全相同——既非数据更新也非状态变化。
样本与评价口径
- 股票池：S&P 500 成分股
- 基本面数据：逐日 TTM 财务面板，EP/BP/FCF Yield/ROE 有效观测 502/502/502/474 只
- 价格数据：日线复权价，MOM/VOL/SIZE 有效观测 502 只
- 评价窗口：60 个截面观测日（基本面）；39 个截面观测日（价格因子）
- IC：因子值与下期收益的 Spearman 秩相关（多截面平均），非当日 IC
- 多空：Q1 做多 − Q5 做空
7 因子完整表
| 因子 | IC | ICIR | p-value | 上期 IC | 差值 | 有效截面 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EP | −0.0480 | −0.52 | 0.0002 | −0.0480 | 0.0000 | 60 |
| BP | +0.0030 | +0.05 | 0.7276 | +0.0030 | 0.0000 | 60 |
| FCF Yield | −0.0352 | −0.54 | 0.0001 | −0.0352 | 0.0000 | 60 |
| ROE | −0.0248 | −0.68 | 0.0000 | −0.0248 | 0.0000 | 60 |
| MOM | −0.1973 | −1.38 | 0.0000 | −0.1973 | 0.0000 | 39 |
| VOL | +0.0543 | +0.33 | 0.0500 | +0.0543 | 0.0000 | 39 |
| SIZE | −0.0763 | −1.06 | 0.0000 | −0.0763 | 0.0000 | 39 |
行业动量（MOM 按行业分解）
| 行业 | IC | ICIR | 方向 |
|---|---|---|---|
| Information Technology | −0.4845 | −1.90 | 🔴 强反转 |
| Financials | −0.2717 | −1.31 | 🔴 强反转 |
| Industrials | −0.2207 | −1.36 | 🔴 强反转 |
| Consumer Staples | −0.0910 | −0.46 | 负 |
| Utilities | −0.0701 | −0.47 | 负 |
| Consumer Discretionary | −0.0500 | −0.32 | 负 |
| Health Care | −0.0497 | −0.18 | 不显著 |
| Real Estate | +0.1540 | +0.47 | 正向（边缘显著） |
因子 IC 时序
对策略的启示及不能推出的结论
既有事实
- 动量全面反转：7/8 行业 MOM IC 为负，IT −0.48 最深。此状态自 8 月下旬持续约 4-5 周，非今日新突变。
- SIZE 持续显著为负（IC=−0.08）：样本内小盘相对大盘更强。
- EP/FCF Yield/ROE 均为负：高估值、低 FCF、高 ROE 公司随后表现更弱。
- BP 基本无效（IC=0.003, p=0.73）。
- VOL 微正（p=0.050），处于显著性边缘。
不能推出
- MOM 为负不代表大盘必跌
- SIZE 为负不预示全市场小盘行情
- p-value 未经重叠样本修正，不能断言"高度显著"
- 异常报警（🔴由正翻负）为 regime 延续信号，非当日突变
统计与数据限制
- 行情截至 09-11，今日复用同一数据
- 价格因子仅 39 个有效截面，最近 21 日无法完整评价
- IC 为历史截面平均秩相关，非当日 IC 或未来收益预测
- t 检验未处理重叠收益自相关
- ic_history 基线含重复记录，z-score 标注仅供参考
数据来源：yfinance 日线 + TTM 财务面板，S&P 500 成分股。本报告为因子研究记录，不构成投资建议。