📊 行情速览

  • 现货黄金 XAUUSD: 4410.18（-0.47%），盘中跌破4400美元关口，日内最低4389（一度跌0.70%）
  • WTI原油 USOIL: 89.96（+0.77%），自早盘高点90.37小幅回落，守在90美元附近
  • A股：上证+0.32%、深成+0.65%、创业板+1.21%高开，保险、国家大基金概念领涨；港股恒指平开、恒生科技转跌超1%（百度-5%、小米-4%）
  • 国内商品走弱：沪银-2%、焦煤焦炭-2%、碳酸锂主力-4%（报141100元/吨）
  • 菲律宾比索兑美元跌至62.719，创历史新低；美元/人民币中间价6.7795（上调8点）

🔥 本小时重要新闻

1. 黄金跌破4400关口，三大投行仍齐声看多 金价亚盘失守4400美元至日内低点4389，非农重燃加息预期的余威继续压制贵金属。但花旗（关注霍尔木兹重开后油价回落）、高盛（强调全球央行持续购金）、瑞银（认为全球财政风险推动配置需求）同步看多黄金，支撑逻辑各有侧重。

2. 高盛：AI存储芯片周期远未结束，Kospi目标12000点 高盛策略师坚持对韩国股市的看涨目标，认为投资者低估AI对存储芯片制造商的提振效应，称"还能涨80%"。与此对照，A股AI算力链明显分化：摩尔线程盘中触及跌停（成交额超10亿）、沐曦股份-U盘中跌超10%；存储芯片、CPO、光刻机板块则集体走强。

3. 德国极右翼AfD历史性胜利，默茨执政联盟遭重创 AfD在萨克森-安哈尔特州斩获44%选票，支持率翻倍并远超基民盟；该党主张停止援助乌克兰。默茨政府再遭重大政治挫折。

4. 美伊僵局持续：军事选项仍在桌面，伊朗将签阿曼协议 美能源部长赖特称美伊可能无法达成新核协议，但特朗普政府仍将阻止伊朗拥核，“军事选项仍在桌面上”。伊朗方面称即将与阿曼签署霍尔木兹海峡相关协议；此前金十报道伊朗将宣布海峡新"限制区"。

5. 国内政策组合拳 财政部发行3000亿元特别国债细节落地：支持工行、农行、人保、人寿、太平共8家中央金融企业补充核心一级资本，合计增资3600亿元。央行今日开展5亿元7天逆回购（利率1.40%持平）+5000亿元买断式逆回购，净回笼45亿元。网信办等七部门发文：探索算力设施800V高压直流供电架构，推动超百千瓦单机柜部署。

6. 其他 京东方A：2026上半年玻璃基封装载板试验线实现全自动化设备通线（2024年投资9.93亿元）；沙特下调9-10月对亚洲出口的阿拉伯轻质原油官价，韩分析师称S-Oil或受益。

🧭 局势研判

黄金失守4400是短期方向信号——非农余威压制与央行购金/地缘支撑在关口激烈拉锯，追涨杀跌都不划算，等CPI给方向。

高盛唱多存储与A股AI算力股回调并存，说明AI叙事进入"看业绩、看估值"的分化阶段，板块普涨难再复制。

霍尔木兹风险溢价仍在（油价守90），但沙特下调亚洲官价暗示真实需求偏弱，油价上行高度受限，地缘与需求的拔河决定方向。

央行大额买断式逆回购+特别国债注资国有金融资本，“宽货币+稳金融"组合延续，对人民币资产风险偏好构成支撑。

美股今日劳动节休市，下午欧元区数据（德国工业产出、Sentix）将主导外盘情绪，流动性偏薄注意波动放大。

⏰ 即将到来的重要数据

  • 待定 中国8月外汇储备
  • 14:00 德国7月季调后工业产出月率（前值0.2%，预期0.1%）⭐⭐⭐
  • 14:00 英国8月Halifax季调后房价指数月率 ⭐⭐⭐
  • 15:00 瑞士8月季调后失业率（前值3.1%）⭐⭐⭐
  • 16:30 欧元区9月Sentix投资者信心指数（前值0.9，预期2.0）⭐⭐⭐
  • 17:00 欧元区Q2 GDP年率终值（前值1.0%）⭐⭐⭐
  • 本周焦点：周四美国CPI、9月美联储决议临近（CME定价加息概率58.3%）