📊 行情速览

  • 现货黄金 XAUUSD：4290.74 美元/盎司，跌 38.04（-0.88%）。开盘 4333.12，区间 4288.22–4335.68。金价承压走低，逼近两周低点。
  • WTI 原油 USOIL：89.82 美元/桶，涨 0.45（+0.50%）。开盘 89.235，区间 89.230–90.756。地缘溢价支撑油价维持高位。

🔥 本小时重要新闻

  1. 新西兰联储利率决议（10:00）在即，9月加息25bp几乎板上钉钉。 机构前瞻显示：ASB 预计年底前至少还有一次加息、利率峰值约 3.3%；西太银行同样押注加息 25bp；BNZ 更预计联储将每次会议加息 25bp、直至利率升至 4%。市场提前定价鹰派路径。

  2. 日本央行委员高田创密集放鹰。 表态需将政策利率提高至更接近中性水平、灵活加息、警惕海外利率上行推高日本中性利率。日 10 年期国债收益率升至 3.010%，创 1996 年 9 月以来新高；2 年期升至 1.830%，为 1995 年 4 月以来最高。日债是全球债市的"定价锚"，其上行加剧全球债券抛售压力。

  3. 霍尔木兹海峡原油流量创伊战以来最高。 美国能源部长赖特称周一有 1700 万桶原油通过海峡，为伊朗战争扰乱航运以来的最高纪录（与 Kpler 初判数据相符）。美军已成功完成一轮针对伊朗军事目标的打击，特朗普放话"最终打击正在酝酿"——供给通道维持但战争升级风险未消。

  4. 澳大利亚 Q2 GDP 超预期，RBA 加息预期升温。 环比 +0.4%（预期 0.3%）、同比 +2.1%（预期 1.8%），经济意外提速强化澳洲联储再次加息的理由。

  5. 全球债市抛售延续。 美财政部扩大回购曾短暂压住长债收益率，如今"救火成果归零"，全球主权债收益率集体飙升、政府借债成本上行。美联储两位高层（沃什、巴尔）鹰派表态持续发酵，9 月"加不加都难"。

🧭 局势研判

利率上行是当前压制金价的核心变量，避险买盘暂时让位于"更害怕加息"的定价。

美债收益率重回上行轨道 + 日债破位，全球"便宜钱"退潮对估值资产的杀伤力正在显现。

油价受地缘溢价支撑维持 89–90 高位，但霍尔木兹流量创新高说明供给尚未实质中断，追多需谨慎。

美伊冲突从"短期冲击"演变为"迟迟不退"，能源通胀黏性令美联储 9 月决策更棘手。

日央行"退出宽松"若加速，全球债市将迎来新的卖压来源，这是本周最需盯的传导链条。

⏰ 即将到来的重要数据

  • 新西兰联储利率决议及货币政策声明（10:00，正在公布，会后或迎新西兰联储主席发布会）
  • 关注后续：欧美时段美联储官员讲话、美国 8 月 ADP 就业数据（本周）