📊 行情速览

  • 现货黄金 XAUUSD: 4579.79，跌 0.47%（日内高 4611.5 / 低 4575.2），金价回落至 4580 下方
  • WTI 原油 USOIL: 82.455，跌 0.61%（日内高 83.10 / 低 82.39），较上小时基本持平
  • 国内期货：SC 原油、碳酸锂早盘涨近 4%，苹果涨超 3%，焦煤涨近 3%；菜籽跌超 4%
  • A 股午盘：上证涨 0.08%、深成指跌 0.14%、创业板跌 0.32%，农业种植板块强势
  • 印度 10 年期国债收益率升至 6.9136%，为 6 月 12 日以来最高

🔥 本小时重要新闻

  1. 高盛：波斯湾石油出口已恢复至战前约三分之二——经霍尔木兹海峡通行量增加推动，该地区原油和石油产品出口总量回升，是地缘供给中断逐步修复的最新量化信号。
  2. 特朗普政府正在考虑新一轮大规模半导体关税——消息人士称正在评估新一轮半导体关税方案，半导体板块政策不确定性再度升温。
  3. SK 海力士加码美国 HBM 布局——40 亿美元工厂正式奠基；公司称未见内存市场明显下滑信号，预计短缺持续至 2030 年底；SK 拟向 KKR 等机构出售蔚山 AI 数据中心 49% 股权。
  4. 日元再度逼近 160 关口——美日联合干预"满月"后，华尔街策略师警告官方下场仅延缓短期投机性抛售，长期看空因素未实质性逆转，市场警惕再度干预。
  5. 路透调查：多数经济学家预计新西兰联储下周三连续第二次加息，并将在下季度再次加息。
  6. 日本 2 年期国债拍卖投标倍率 2.97（7 月为 3.63），尾部需求指标为 2016 年以来最弱，反映对日本央行进一步收紧的担忧。

🧭 局势研判

高盛给出波斯湾出口恢复至战前三分之二的量化数据，地缘供给冲击的峰值或已过去，原油上行斜率料放缓。

但 SC 原油与 WTI 的走势分化仍在，中国市场对剩余风险定价更激进，短线波动率仍高。

半导体关税传闻叠加 SK 海力士扩产，AI/存储板块"供给紧张"与"政策扰动"两条主线同时发酵，方向性判断难度上升。

日元逼近 160 而未跌破，市场在"干预预期"与"利差现实"之间反复拉锯，波动率易升难降。

今晚 22:00 沃什杰克逊霍尔演讲是最大变量，摩根大通提示市场想从演讲听到利率路径大概率会失望。

⏰ 即将到来的重要数据

  • 今晚 22:00（北京时间）：美联储主席沃什杰克逊霍尔全球央行年会演讲 ⭐
  • 下周三：新西兰联储利率决议（市场预期连续第二次加息）
  • G20 财长会议（美国北卡罗来纳州阿什维尔）