📊 行情速览

  • 现货黄金 (XAUUSD): 4620.28，涨 25.81 (+0.56%) ↑ —— 隔夜向上触及 4610 一线，白银日内涨 1% 报 68.80
  • WTI原油 (USOIL): 81.31，跌 0.13 (-0.16%) ↓ —— 霍尔木兹通行费争议现缓和迹象，风险溢价小幅回落
  • 纳指期货: 周四盘初涨约 1%，受英伟达盘后大涨 4.5% 提振

🔥 隔夜重要新闻

  • 英伟达财报大超预期，罕见提前给出财年指引: 2027 财年 Q2 营收 962 亿美元、净利润 597 亿美元，双双超预期。公司罕见提前给出 2028 财年展望，称有信心实现 70% 增长；财报公布后盘后一度跌 3%，随后转涨 4.5%
  • 供应链仍是瓶颈: CFO 表示至少到 2028 财年供应仍将制约增长，内存价格"极端高企"；Q3 毛利率指引 74% ±50bp，Q4 触底 71%-72%；Vera Rubin 预计贡献 Q3 数据中心营收约 20%
  • 亚马逊加码算力: 亚马逊宣布将在 2027-2028 年部署约 200 万颗英伟达高端 AI 芯片
  • 美联储利率预期: CME"美联储观察"显示 9 月维持利率不变概率 63.5%，加息 25bp 概率 36.5%；7 月核心 PCE 符合预期但具粘性，市场加息预期小幅回升
  • 伊朗-阿曼霍尔木兹"分成"协议: 伊朗革命卫队称已与阿曼谈妥霍尔木兹海峡控制权与收入分配，指责美国阻挠谈判；伊朗副外长称对美先发制人也是选项
  • 俄乌局势趋紧: 和谈被形容为"回到原点"，俄方据称考虑扩大常规弹道导弹打击，基辅市中心或成目标
  • 美联储理事库克反击: 表态将对抗特朗普将其逐出美联储的企图，律师称白宫信函基于未经证实的指控
  • 杰克逊霍尔年会举行: 全球央行共识转向严防通胀二度回归，美联储主席沃什讲话成美债市场焦点

🧭 局势研判

英伟达交出一份"超预期但未打动狂热预期"的财报：数字层面全面胜出，盘后先跌 3% 再涨 4.5%，说明市场对其高估值与供应链约束仍有分歧。

70% 的明年增长指引与"供应持续受限"并存，算力主线逻辑继续成立，但毛利率下行路径（Q4 触底 71%-72%）需警惕。

伊朗与阿曼谈妥霍尔木兹通行费分成是隔夜地缘缓和的标志性信号，油价小幅回落、黄金涨势趋缓。

但伊朗副外长"对美先发制人也是选项"的表态表明紧张远未解除，能源风险溢价随时可能重燃。

杰克逊霍尔会议是本周最大焦点，若沃什言论偏鹰或对通胀表述含糊，美债与成长股估值将承压。

📅 今日重要数据日历

  • 待定：杰克逊霍尔全球央行年会举行
  • 14:00：德国 9 月 Gfk 消费者信心指数
  • 15:00：商务部例行新闻发布会
  • 19:30：欧洲央行公布货币政策会议纪要
  • 20:30：美国当周初请失业金人数