📊 行情速览

  • 现货黄金：4640.41 美元/盎司（-0.39%），区间 4630-4674，亚盘延续回落
  • WTI 原油：80.18 美元/桶（-0.63%），早盘承压跌破 80 后小幅回升至关口上方

🔥 本小时重要新闻

  • 霍尔木兹海峡通行骤减：周二仅 5 艘商品船通过，远低于 10 天均值 15 艘；伊朗提出苛刻条件并安排短暂临时通行，后续供应变数仍存
  • 油市焦点转向柴油：Pickering Energy Partners 分析师认为油市是全球问题但柴油问题更大，霍尔木兹"联合走廊"暂难改变基本面
  • LME 铜创六个月新高：库存外流重燃供应担忧，对冲基金等短线资金涌入推升期铜
  • 法国预算僵局再起：议会僵局叠加全球多地债券收益率升至数十年高位，高债务风险考验投资者耐心
  • 地缘：美媒称 CIA 局长拉特克利夫秘密访俄，出访前美国告知乌克兰将派高级代表团赴莫斯科并要求其停止空袭
  • 港股午评：恒指半日涨 0.68%、恒生科技涨 1.58%，科网股回暖，小米集团涨超 4%
  • 日本：经济财政大臣城内实预计受中东局势影响 CPI 将逐步上升；2 年期国债收益率升至 1.695%

🧭 局势研判

霍尔木兹通行量骤降至 5 艘、远低于 10 天均值，重开预期与伊朗苛刻条件之间的落差是当前油价的最大变数。

油市真正的风险点正从"霍尔木兹总量"转向"柴油结构性短缺"，若临时通行安排生变，柴油裂解价差或率先异动。

铜价在逼仓警报解除后仍续创六个月新高，库存外流与贸易流动扭曲主导短期定价，追高风险上升。

法国预算僵局叠加全球债券收益率高位，欧洲主权债利差压力是本周欧美市场的隐形风险。

黄金连续回落至 4640 附近，避险溢价继续退潮，但美元走弱提供底部支撑，静待今晚核心 PCE 指引。

港股科技股回暖带动亚太情绪，但持续性仍取决于美股财报与杰克逊霍尔会议前的仓位再平衡。

⏰ 即将到来的重要数据

  • 20:30 美国 7 月核心 PCE 物价指数（今晚焦点）
  • 周四 韩国央行利率决议（加息预期升温）
  • 周四 日本央行副行长冰见野良三演讲并召开记者会
  • 周四起 杰克逊霍尔全球央行年会