📊 行情速览

  • 现货黄金 XAUUSD：4630.15（-0.46%），日内区间 4618.19-4696.74，亚盘一度逼近 4700 后回落
  • WTI 原油 USOIL：85.05（+0.59%），日内区间 84.23-85.34
  • A 股：沪指盘中率先翻红，深成指跌幅收窄至 0.19%；港股汽车股分化（小鹏跌超 8%、蔚来跌超 5%），生物技术板块走强（迈博药业 +16%）
  • A 股贵金属板块下挫：西部黄金跌超 8%

🔥 本小时重要新闻

杰克逊霍尔周五开幕，沃什面临"摊牌"压力 — 通胀连续五年多超标，市场与美联储内部均呼吁加息；“全球储蓄过剩"演变为"储蓄挤压”，美债收益率飙升，财长贝森特干预长端引发越权担忧；沃什与特朗普通话遭国会调查，政治独立性受审视。周五演讲被视作其定调政策、重掌市场预期的关键节点。

花旗上调黄金短期目标价至 4800，摩根大通押注大波动 — 花旗将 0-3 个月黄金目标价上调至 4800 美元/盎司，维持 6-12 个月 5000 美元不变；摩根大通预计黄金 4500-5000 美元区间震荡，短期方向取决于周三 PCE 与周五杰克逊霍尔政策信号。

霍尔木兹海峡通行量创新低，美伊对峙支撑油价 — 数据显示通过霍尔木兹海峡的商品船数量降至三个多月最低水平；美国威胁以次级制裁扩大对伊朗经济围堵，日本财务大臣表态希望海峡尽早开放。WTI 站稳 85 美元上方。

特朗普称美国"迫切需要"加拿大铝 — 贸易争端升温之际，特朗普周一表示美国急需加拿大铝，称"这个国家迫切需要铝"，贸易政策不确定性持续扰动商品与市场情绪。

美银：日本央行或通过加息稳定日元 — 美国银行认为日央行可能以加息为主要工具稳定日元，需调整政策组合；日本财务大臣同时表示将研究面向散户投资者购买日债的税收优惠。

🧭 局势研判

  • 周五杰克逊霍尔年会前，市场焦点集中在沃什能否定调加息路径；通胀连续超标叠加财政部干预长端，美联储政策独立性正面临压力测试。

  • 黄金逼近 4700 后短线回落，但花旗上调短期目标价至 4800、摩根大通看 4500-5000 区间，机构共识未转弱，周三 PCE 与周五演讲成关键变量。

  • 霍尔木兹海峡通行量降至三个多月新低叠加美国次级制裁威胁，原油供给风险溢价仍存，油价短期偏强。

  • 全球储蓄过剩转为"储蓄挤压"，长端利率上行与财政部融资政策之间的博弈将持续扰动债市与风险资产。

⏰ 即将到来的重要数据

  • 13:00 日本 6 月同步/领先指标终值
  • 14:00 德国 Q2 GDP 年率终值（预期 0.9%）
  • 16:00 德国 8 月 IFO 商业景气指数（预期 87.1）
  • 周三（8/26）美国 PCE 通胀数据（关键）
  • 周五（8/28）杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席沃什主题演讲