📊 行情速览

  • 现货黄金 (XAUUSD): 4535.45，+0.36%，区间 4508.82-4543.65
  • WTI原油 (USOIL): 86.13，+0.23%，区间 85.71-86.56
  • 现货白银此前触及 69 美元/盎司，A股贵金属板块走强，沪银涨超 4%
  • A股午评：创业板指半日涨 1.21%，沪深两市半日成交 1.25 万亿（缩量 1179 亿）
  • 国内品牌足金饰品价较昨日涨 6-8 元，多数报 1361-1365 元/克

🔥 本小时重要新闻

  • 【地缘·伊朗】美伊和谈陷入停滞，霍尔木兹海峡船舶通行量较前一日下降；Kpler 初步数据显示周四共 7 艘货轮通过，中东安全形势日益严峻
  • 【贵金属·黄金】前高盛大宗商品主管警告：美债回购引燃贬值交易，黄金白银开启结构性行情，其已于上周加仓黄金、白银
  • 【原油·美国】特朗普政府提前结束夏季汽油限制，改用冬季配方燃油以压低油价；普通汽油均价已升至 4.10 美元/加仑创纪录
  • 【日股·地缘】机构：受中东局势不确定性推高油价、加剧通胀担忧影响，日经 225 料迎一个多月来最差一周，截至午休日经录得下跌
  • 【日本·加息】加皇银行：日本通胀数据支持日本央行 9 月加息，7 月会议对通胀表态亦更鹰派（今日公布日本 7 月核心 CPI 年率 1.8%，符合预期）
  • 【财政·中国】财政部：下半年还有 2 万多亿元地方专项债和超长期特别国债待发行使用，将及时谋划务实管用的增量政策
  • 【港股·泡泡玛特】摩根大通下调评级至「减持」，目标价下调至 120 港元，料第二季收入同比降 11%（上小时花旗/汇丰/招商证券已同日下调）
  • 【半导体·MRVL】奥本海默将迈威尔科技目标价从 250 上调至 300 美元
  • 【港股·阿里】杰富瑞将阿里巴巴目标价从 185 上调至 190 美元
  • 【韩国·三星】三星拟宣布股东回报计划，规模或高达 790 亿美元
  • 【汇率·CNH】离岸人民币一年期 HIBOR 报 1.6676%，创 7 月 21 日以来新低

🧭 局势研判

美伊和谈陷入停滞，叠加此前美国对伊「史上最严厉经济行动」，中东地缘风险持续发酵，霍尔木兹海峡通行量已降至个位数，原油与航运运价的支撑短期难消。

特朗普政府提前结束夏季汽油限制属于供给端对冲手段，但只能边际缓解，不改油价高企对通胀的传导逻辑。

高盛老兵「美债回购引燃贬值交易、黄金白银结构性行情」的观点，与本小时金价续涨、沪银涨超 4% 的盘面互相印证，贵金属多头情绪延续。

日本核心 CPI 符合预期且央行 9 月加息预期升温，日元与日股资金面波动值得留意，日经已现一个月最差周级别调整。

A股午间贵金属与集运板块领涨，地缘逻辑主导盘面，但缩量背景下追高风险需警惕。

⏰ 即将到来的重要数据

  • 13:00 印度 8 月制造业/服务业 PMI 初值
  • 14:00 英国 7 月公共部门净借款 / 季调后零售销售月率（预期 -0.5%）
  • 15:15 - 16:30 法国、德国、欧元区、英国 8 月制造业/服务业 PMI 初值
  • 20:30 加拿大 6 月零售销售月率（预期 0.4%）
  • 21:45 美国 8 月标普全球制造业/服务业 PMI 初值（预期 53.9 / 54.0）
  • 22:00 欧元区 8 月消费者信心指数初值（预期 -16.3）