📊 行情速览

  • 现货黄金 XAUUSD：4391.99，-0.56% ↓（盘中最高4436后回落，多国长债遭抛售下黄金获重新吸筹）
  • WTI原油 USOIL：84.37，+0.35%（窄幅上行，区间83.71-84.77）

🔥 本小时重要新闻

  • 美债收益率升至2025年以来高位：全球主权债抛售延续，将美国10年期国债收益率推至2025年初以来最高，欧洲到日本债市同步走弱，市场警惕通胀与企业债供应过剩。
  • 美国7月房屋数据喜忧参半：新屋开工年化123.9万户，预期135万，环比-12.4%，独栋住宅开工跌至2022年以来最低；但营建许可144.3万户超预期（预期137万），月率+5%。
  • 美国7月进出口物价双双回落：进口物价月率-0.4%（预期+0.1%），出口物价月率-1.3%（预期+0.2%），石油进口价格降7.5%，边际缓解通胀压力。
  • 百度Q2营收313亿元，同比下滑，盘前跌7.5%：上年同期327.13亿元，业绩不及市场预期，拖累中概/科技情绪。
  • 大摩：60/40股债组合失效，力挺黄金为核心防御资产：首席美股策略师直言2022年股债双杀暴露短板，建议组合增配黄金与大宗商品权重。
  • 中期选举危险窗口提示：机构提示"几乎没有人看空"的美股将在8月中旬至10月中旬撞上中期选举年的历史级动荡窗口。
  • 地缘：美国叙利亚问题特使批评以色列空袭叙利亚，认为"构成不必要的局势升级，无助于地区稳定"。

🧭 局势研判

  • 美债抛售与收益率升至2025年以来高位，是本小时全球市场的核心矛盾，估值敏感型资产需警惕分母端（贴现率）压力。

  • 美国房屋数据喜忧参半：新屋开工大幅不及预期指向地产走弱，但营建许可超预期保留了反弹空间，不宜单边解读。

  • 进出口物价与油价进口价格同步回落，边际利好通胀降温叙事，缓和近期债市对再通胀的担忧。

  • 机构端（大摩）公开转向增配黄金与大宗商品，防御情绪升温，与债市收益率新高形成"避险+再通胀"并存的罕见组合。

  • 百度盘前大跌叠加中期选举窗口提示，短期压制科技与中概板块风险偏好。

⏰ 即将到来的重要数据

  • 本时段美国7月新屋开工/营建许可、进出口物价、ADP周度就业已公布完毕。
  • 常规日程关注（以官方公布为准）：周三(8/19)北京时间22:30 EIA原油库存；周四(8/20)20:30当周初请失业金；周五(8/21)美国8月Markit制造业/服务业PMI初值。