📊 行情速览

品种最新价涨跌
现货黄金4397.61-0.25% ↓
WTI原油80.41-1.55% ↓

美债收益率走低：2年期降至4.176%（-2.3bps），10年期降至4.676%（-1.4bps）。美股期货在数据公布后基本持平。

🔥 本小时重要新闻

1. 美国7月PPI全面低于预期

PPI年率4.7%（预期4.9%，前值5.5%），为3月以来新低；PPI月率0%（预期0.2%）。核心PPI年率4.2%（符合预期），月率0.2%（预期0.3%）。生产端通胀压力明显缓和，与昨日CPI数据形成共振——通胀回落趋势正在确立。

2. 初请失业金人数升至20.9万

至8月8日当周初请失业金人数20.9万（预期20.2万），为7月11日以来新高。续请失业金人数177.7万，低于预期的179.5万。劳动力市场出现边际松动迹象。

3. 美联储官员密集发声——哈玛克鹰派，巴尔金暧昧

哈玛克直言"现在必须加息"，认为当前政策不具备限制性，通胀广泛存在，不能让经济过热。巴尔金则更为平衡：一方面指出"有理由认为通胀已走上下行之路"，另一方面又说"价格压力可能根深蒂固，或需通过需求减弱或加息来实现目标"。值得注意的是，巴尔金提到美联储"许多人"认为当前利率已经足够紧缩。

4. 乌克兰袭击俄炼油厂，柴油出口创多年新低

乌军持续打击俄罗斯能源基础设施，战火深入至距莫斯科千余公里的乌拉尔地区。俄罗斯柴油出口降至多年低点。

5. 伊朗强硬回应特朗普——霍尔木兹海峡"在伊朗控制下"

伊朗新任军事高官公开反呛，拒绝在美方兑现承诺前恢复通航。全球石油供应缺口持续扩大。

🧭 局势研判

PPI数据全面低于预期，生产端通胀压力正在缓解，与昨日CPI数据形成一致信号——通胀回落趋势逐步确立。

但美联储内部鹰鸽分歧加剧。哈玛克主张立即加息，巴尔金则在"通胀已见顶"和"通胀根深蒂固"之间左右摇摆。

值得注意的是，美债收益率在PPI数据后不升反降，市场似乎在用脚投票——押注通胀放缓而非官员鹰派言论。

初请失业金人数升至7月中旬以来高位，劳动力市场边际松动的信号值得关注，若趋势延续将为降息打开空间。

地缘风险方面，乌克兰打击俄罗斯炼油能力 + 伊朗霍尔木兹强硬表态，本应推升油价，但原油反而下跌近1.5%，说明市场当前更交易需求疲软预期而非供给风险。

黄金小幅回落但仍在4400附近高位震荡，地缘溢价和降息预期的拉锯仍在继续。

⏰ 即将到来的重要数据

  • 8/14 周五：美国7月零售销售月率（预期影响较大，消费韧性检验）
  • 8/14 周五：美国8月密歇根大学消费者信心指数初值
  • 持续关注：美联储官员讲话后续发酵