📊 行情速览

  • 🥇 现货黄金：4436.97 美元/盎司（+1.58%，日内最高4438.26，最低4362.58）
  • 🛢️ WTI原油：81.85 美元/桶（-0.45%）
  • 💵 美元指数DXY：99.82（CPI公布后短线走高20点）
  • 📈 纳斯达克100期货：+1%；标普500期货：+0.5%
  • 📊 欧洲斯托克600：+0.2%
  • 💱 美元/日元：159（日元涨0.1%）
  • 📉 美10年期国债收益率：4.661%（-2.2bp）；2Y/10Y利差47bp

🔥 本小时重要新闻

1. 美国7月CPI全线符合预期，核心通胀降至2月以来最低

美国劳工统计局公布：7月未季调CPI年率3.4%（预期3.4%，前值3.5%），为3月以来最小增幅；核心CPI年率2.5%（预期2.5%，前值2.6%），为2月以来最小增幅；CPI月率0.1%（预期0.1%，前值-0.4%）；核心CPI月率0.2%（预期0.2%，前值0.00%）。能源通胀年率从15.7%降至14.7%，住房通胀从3.3%降至3.2%，二手车通胀-1.9%。整体呈现"降温但未消退"格局。

2. 黄金上演多空双杀：CPI公布后跳水50美元，随后V型反弹再创新高

CPI数据公布瞬间，现货黄金短线跳水50美元至4399美元，随后快速反弹至4418美元，截至发稿报4436.97美元，日内涨幅1.58%。白银则短线下挫1美元至65.89美元。美元指数DXY短线走高20点至99.82后回落。典型的"数据公布即反转"行情——通胀降温预期与加息未彻底排除的多空博弈在盘面上激烈体现。

3. 高盛称CPI"令人鼓舞"，分析师称关键看8月非农

高盛评价7月CPI表现"令人鼓舞"。分析师Jersey指出，数据正缓慢朝着正确方向移动，但考虑到市场对未来一年的通胀预期，很难引发像样的反弹，关键还得看8月非农数据。分析师安斯蒂认为，核心CPI与整体CPI均符合预期，与美联储目标大体一致，沃什可以松一口气。

4. 市场定价美联储9月加息概率45%

CPI公布前，CME"美联储观察"显示9月维持利率不变概率54.1%，加息25bp概率45.9%。CPI公布后市场定价加息概率维持45%。加息悬念未因通胀降温而消除——核心CPI环比0.2%高于整体0.1%，暗示服务通胀仍有韧性。

5. 北约盟国紧急召开会议，讨论波兰和罗马尼亚空域侵犯问题

北约盟国召开会议讨论波兰和罗马尼亚空域被侵犯问题。黎巴嫩军方同时指责以色列继续"侵犯和违反"现有协议。地缘紧张从中东向欧洲方向延伸。

6. 沙特红海原油装载关闭船舶追踪，胡塞武装袭击增加

数据显示近期沙特红海原油装载作业在关闭船舶追踪系统的情况下进行，同时也门胡塞武装发动了更多袭击。沙特在安全与透明度之间选择了前者，红海航运风险仍在升级。

7. 挪威主权财富基金Q2回报率12%

挪威石油基金第二季度回报率12%，股本投资回报率16%，上半年收到890亿挪威克朗资金流入。继上小时报道上半年收益创历史新高后，Q2详细数据进一步确认了强劲表现。

🧭 局势研判

7月CPI全线符合预期，表面上是"好消息"——通胀在缓慢降温，但核心CPI环比0.2%高于整体CPI的0.1%，说明服务通胀的粘性仍在，美联储9月加息悬念并未因此终结。

黄金的"过山车"走势精准刻画了市场心态：数据公布瞬间跳水是"通胀降温→加息预期降低→避险需求下降"的逻辑，但随后的V型反弹说明市场重新审视后认为——通胀降温但仍高于目标，且地缘风险未消，黄金的避险逻辑反而被强化。

美元指数短线冲高后回落、美债收益率走低、美股期货走强的组合，指向市场在"通胀温和+加息未定"的灰色地带中选择了偏向鸽派的解读，但这种解读能否持续取决于后续非农和8月数据。

北约讨论波兰和罗马尼亚空域侵犯问题，说明地缘风险正在从单一的中东向多方向扩散，这对黄金和原油的避险溢价构成中期支撑。

沙特关闭红海原油装载的船舶追踪系统，是安全权衡下的无奈之举，但也意味着红海局势比表面看到的更紧张，油价的地缘风险溢价不应被低估。

⏰ 即将到来的重要数据

  • 本周后续：美国初请失业金人数、PPI数据
  • 8月底：美联储Jackson Hole全球央行年会
  • 9月初：8月非农就业数据（分析师普遍认为这才是决定加息与否的关键）
  • 9月FOMC：加息25bp概率45%，维持不变概率54.1%