📰 每小时简报 | 2026-08-05 21:00 CST | StocKlaw

📊 行情速览

现货黄金 XAUUSD: 4188.31 美元/盎司（日内涨2.73%，最高4213.51，一个月来首次突破4200） WTI原油 USOIL: 75.16 美元/桶（日内涨1.11%，最高75.79）

黄金在ADP数据公布后加速冲高至4213美元，随后小幅回落；原油震荡偏强。

1. 美国7月ADP就业仅增4.4万人，远低于预期

7月"小非农"新增就业4.4万，预期7万，前值9.8万，为今年1月以来最低水平。各行业招聘普遍疲软，仅医疗行业贡献主要增量。但跳槽者薪资增长加速，显示部分劳动力市场仍存供给限制。

2. 美联储卡什卡利：现在是逐步启动加息的时候

卡什卡利接受CNBC采访时表示，现在是逐步启动加息的时候，但不主张大幅加息。他认为近期通胀大部分来自供应冲击，同时叠加部分需求因素。他强调清晰传达政策"反应函数"有助于市场理解。

3. 美国财政部维持季度再融资规模1250亿美元不变

财政部维持国债拍卖规模不变，季度再融资1250亿美元符合预期。3年期580亿、10年期420亿、30年期250亿。预计8-10月名义标售规模保持稳定，TIPS标售规模维持不变，现金余额可能在10月达到约1.05万亿美元峰值。

4. 霍尔木兹海峡重开方案：不对船舶征收过境费

据CBS报道，伊朗与阿曼正在谈判的重新开放霍尔木兹海峡临时方案将不对过境船舶征收过路费或服务费。地缘风险溢价进一步回落。

5. 以色列与黎巴嫩局势升级

以色列国防军宣布将在黎巴嫩南部攻击真主党，称此举是对真主党违反停火协议的回应。以色列要求黎巴嫩南部城镇居民撤离，国防部长指示不得削减加沙附近防御兵力。

6. CPC管道装载再次暂停

里海管道联盟（CPC）装载作业在短暂恢复后因安全担忧和无人机袭击后油轮短缺再次暂停，对原油供应构成潜在干扰。

7. Shopify Q2国际GMV增长37%

Shopify公布Q2国际总交易额增长37%，AI驱动的流量和店铺订单均同比增长两倍。

ADP就业数据大幅不及预期，劳动力市场降温信号明确，市场对周五非农的预期可能进一步下修。

卡什卡利的"逐步加息"表态与ADP疲软数据形成政策张力——供应端通胀压力与需求端就业放缓同时存在，美联储陷入两难。

财政部维持拍卖规模不变符合预期，短期内缓解了市场对长端供给冲击的担忧，但10月现金余额峰值仍需关注。

黄金在ADP数据后短暂冲上4200美元，避险与降息预期双重驱动，但卡什卡利的鹰派表态可能限制上行空间。

中东局势呈现分化：霍尔木兹海峡谈判进展利好风险情绪，但以黎冲突升级和CPC暂停形成对冲，原油维持震荡。

周五非农将是本周核心变量，ADP的疲软可能预示非农数据同样偏弱，需警惕市场波动。