📊 行情速览

  • 现货黄金 (XAUUSD): 4064.89，跌 54.38（-1.32%），日内最低触及 4043.84
  • WTI原油 (USOIL): 73.89，涨 2.46（+3.45%），日内最高 74.94
  • 黄金承压、原油飙升，地缘风险溢价主导日内定价逻辑

🔥 本小时重要新闻

美伊局势急剧恶化 — 伊朗外交部发言人明确表示，与美国的谅解备忘录"无疑已进入危机阶段"，只要美方继续违反承诺，伊朗就不会遵守备忘录。这是美军本周内第三次对伊朗发动打击后，伊朗方面最严厉的表态。

伊朗警告霍尔木兹海峡通行风险 — 伊朗方面表示，在霍尔木兹海峡，沿美方平行航线航行的船只将面临风险。此前数日通过海峡的多艘大宗商品船只已全部关闭应答器秘密航行。

伊朗解除石油化工产品出口禁令 — 伊朗海关发布指令，解除紧急状态期间对化学品、聚合物和石油化工产品的出口禁令，但"工业牛油"和"磺酸"出口管制仍有效。此举或为缓解国际压力的信号。

韩股暴跌触发熔断 — SK海力士跌逾10%，三星同步下挫，韩国央行紧急下场干预。此前SK海力士美股上周刚狂飙13%，韩股却遭遇暴跌，存储芯片板块出现"冰火两重天"。

A股存储芯片跌停潮 — 兆易创新跌停，股价较6月30日跌超30%，总市值缩至3864亿元。公司回应称本轮调整与外围市场联动性较强。

新台币创15个月新低 — 美元兑新台币跌至32.226，为2025年4月底以来最低水平。

🧭 局势研判

美伊博弈正从"可控冲突"向"危机失控"边缘滑移，伊朗公开宣布谅解备忘录进入危机阶段，这是迄今为止最明确的外交降级信号。

伊朗同时打出两张牌：一面在霍尔木兹威胁升级，一面解除石化出口禁令——前者施压，后者留有余地，典型的"边打边谈"策略，短期内油价将维持高波动率。

原油3.45%的日内涨幅已将霍尔木兹风险部分定价，但若出现实质性封锁事件，油价还有大幅上行空间；当前市场对"冲突受限"的信心正在动摇。

黄金不涨反跌1.32%，说明当前避险逻辑被原油分流，资金更倾向于做多原油对冲地缘尾部风险，黄金短期承压。

亚太半导体板块剧烈分化——美股AI叙事支撑SK海力士美股上周大涨，但韩股和A股存储板块已先行走弱，需警惕全球半导体估值修正的传染效应。

⏰ 即将到来的重要数据

  • 本周关注：欧盟外长会议（周一），可能通过史上最大规模对俄制裁扩容；巴黎乌克兰援助峰会同步召开
  • 美联储动向：RBC警告美联储2026年选择要么维持不变、要么一次性收回2025年全部75bp流动性，紧缩预期持续压制风险偏好