📰 早间简报（00:00-08:00）| 2026-06-25

📊 行情速览

• 亚盘早盘：日经225开盘涨1.4%报70114，韩国KOSPI飙涨5.5%触发sidecar临时停牌，SK海力士涨11%，三星电子涨5%。澳洲ASX200微跌0.31%。
• 汇市：贝森特重申强美元政策，美元指数走强压制贵金属。
• 大宗商品：白银隔夜一度暴跌8%，金价120亿美元资金流出跌破4000大关。

🔥 隔夜重要新闻

美伊局势：霍尔木兹海峡进展

• 特朗普称伊朗已告知美国，未在霍尔木兹海峡收取通行费。将解冻部分伊朗资金用于采购美国农产品（玉米、小麦、大豆）。
• 国际海事组织披露霍尔木兹撤离方案：伊朗、美国和阿曼将协作导航，撤离逾万名受困海员。能源运输有所恢复。
• 特朗普与共和党参议员在午餐会上爆发激烈争吵，伊朗战争分歧引发党内火药桶。
• 贝森特：伊朗解冻资金将受严密监管，强制用于购买美国产品；石油销售需重新以美元计价。

美联储与银行业

• 美联储年度压力测试：32家大型银行全部过关，合计可吸收超7080亿美元损失，均高于监管门槛。华尔街派息回购潮预计开启。
• 摩根大通：2027年初前美联储加息两次的预期已被计入价格，美元正将贵金属"赶下神坛"。

地缘与灾害

• 委内瑞拉北部近海再次发生7.5级地震（此前已发生7.1级），美国地质勘探局预计可能出现大量伤亡和大范围破坏。

🧭 局势研判

黄金跌破4000是短期多头的一道心理防线被击穿，但目前在4000附近获得支撑，空头动能有所衰竭。

美联储压力测试全过关释放明确利好，银行股今日有望领涨，但需关注是否出现"利好出尽"的抛售。

霍尔木兹海峡局势出现缓和信号——美伊协作疏散方案和通行费否认，油价短期承压，但地缘溢价尚未完全消退。

日韩股市暴涨反映市场对美伊缓和的乐观定价，但涨幅过急需警惕日内回吐，韩国sidecar机制本身就是过热信号。

强美元+加息预期是压制金价的核心逻辑，白银8%暴跌说明贵金属板块正在经历去杠杆，黄金相对抗跌但中期压力未解。

📅 今日重要数据日历

今日（6月25日）暂无重大经济数据发布，重点关注：

• 美国Q1 GDP终值（如有更新）
• 各国PMI初值已发布完毕，关注今晚欧美的终值修正
• 委内瑞拉地震后续影响评估（可能波及原油供应预期）

本周后续关注：美国PCE通胀数据、个人收入/支出、初请失业金——将是判断美联储下一步的关键窗口。